Läser runorna. Shutterstock.com

Finansmarknaderna kan berätta mycket om den ekonomiska återhämtningen framöver, baserat på deras riktning och hur säker investerare känner för framtiden. Detta är viktigt när vi kommer från COVID-19-pandemin. Det diskuteras mycket om den ekonomiska återhämtningen kommer att vara en V-form, vilket indikerar en kortlivad ekonomisk nedgång med en snabb återgång till tidigare nivåer i produktionen. Eller om återhämtningen kommer att ta längre tid efter en U-form. Eller det kan vara mer som en L-form, utan återhämtning på kort sikt och i slutändan ta många år eller till och med decennier.

Guldpriser har slog rekordhögt. Detta indikerar hur oroliga investerare är för den ekonomiska återhämtningen. Men skyltarna är inte alla dåliga. En titt på fem viktiga indikatorer avslöjar en blandning av alla tre återhämtningsformer och visar att finansmarknaderna är osäkra på den ekonomiska återhämtningen framöver.

1. Guld

Guld som värdeförvaring ses som en säker tillgång. Eftersom guld inte ger några inkomster i form av utdelning eller räntebetalningar försvinner det under goda tider (när aktier är för). Men dess inneboende värde kommer fram i tider med ekonomiska svårigheter när guldpriserna går upp.

Guldpriser. Handelsekonomi

Priset på guld har spikats till över nivån som konstaterades under åren efter den globala finansiella krisen 2007-08, vilket väckte ett antal frågor kring statsskuldens livskraft. Att guldet har nått denna nivå igen tyder på att investerarna förblir försiktiga.

2. Aktiemarknader

Aktiekurserna fluktuerar väsentligt och anses vanligtvis vara bland de riskabelaste av investeringar. Om ett företag går i konkurs kan investerare förlora alla sina pengar.

S&P 500, ett av de viktigaste aktieindexen i USA, ligger under den nivå som startade i år men ligger över den nivå som den var vid den här tiden förra året. Den är V-formad, även om uppströmningen är lite vacklande och fortsatt osäkerhet för närvarande förhindrar full återhämtning.

S&P 500. FRED

Vyn från vissa andra marknader är emellertid mindre optimistisk. Till exempel är Storbritanniens huvudindex, FTSE 100, fortfarande på något sätt från att återställa sin position före COVID och har en lutande L-form.

FTSE 100. London Stock Exchange

3. Koppar

Koppar är den mest använda industriella metallen. Om varor tillverkas och ekonomierna expanderar, efterfrågas koppar och kopparpriset kommer att stiga. Kopparpriserna sjönk i början av året då Kina låg i lås. Det fanns ytterligare en nedgång när coronavirus drabbade Europa och USA i mars.

Kina är världens största importör av koppar och ansvarar för nästan 50% av den globala kopparimporten. Så priset på koppar drivs till stor del av efterfrågan från Kina och prisökningen från den lägsta punkten runt 19 mars överensstämmer med underlättningen av avstängningsperioden i Kina. Så kopparutvinningen visar tecken på en långsträckt V-form, kanske sträcker sig till en U.

Kopparpriser. London Metal Exchange

4. Baltiskt torrt index

Om varor tillverkas måste de skickas till sin slutdestination. Baltic Dry Index är ett sammansatt index för kostnaden för frakt av stora råvaror. Om varor transporteras över hela världen från tillverkaren till konsumenten kommer indexet att stiga.

Baltic Dry Index. Handelsekonomi

Detta index ligger nu inte bara över den ursprungliga låsnivån i USA / Europa, utan har också återgått till nivåerna före Kinas avstängning. Detta antyder en ökning av tillverkningsproduktionen och hopp om export. Doppet i slutet av diagrammet signalerar en varning om att det dock finns osäkerhet kvar.

5. Statsobligationer

Liksom guld är en annan tillgång som är säkrare att investera i under kriser statsobligationer, med tanke på att regeringar (i allmänhet) inte går i konkurs och inte betalar sina skulder. När investerare är nervösa för framtida ekonomiska utsikter köper de statsobligationer, vilket gör att dessa obligationer blir dyrare och minskar avkastningen som de betalar (statsobligationer betalar en fast kontant räntebetalning).

Avkastningen på obligationer påverkas också av penningpolitiken som drivs av centralbanken, med lägre räntesatser i svagare ekonomiska klimat för att uppmuntra människor att spendera. Så vi kan jämföra avkastning på obligationer med olika längd (känd som termstrukturen), där en högre avkastning indikerar en mer positiv utsiktsnivå.

10-årig konstant löptid minus 3-månaders konstant löptid. FRED

Vi kan ta ett lite längre tidsperspektiv och se från grafen ovan att å ena sidan uppgången i termstrukturen indikerar en återhämtning. Men å andra sidan verkar stigningen ha fastnat vilket tyder på osäkerhet framöver.

Sammantaget tyder bevisen på att investerare är osäkra. Att de köper lager och varorna som används i produktionen är ett tecken på hopp om att den globala ekonomin kommer att återhämta sig snabbt. Men guldpriserna ger också en dos realism.

Om författaren

David McMillan, professor i finans, University of Stirling

Denna artikel publiceras från Avlyssningen under en Creative Commons licens. Läs ursprungliga artikeln.

Rekommenderade böcker:

Kapitalet i det tjugoförsta århundradet
av Thomas Piketty. (Översatt av Arthur Goldhammer)

In Huvudstad i tjugoförsta århundradet, Thomas Piketty analyserar en unik samling data från tjugo länder som sträcker sig så långt tillbaka som artonhundratalet för att avslöja viktiga ekonomiska och sociala mönster. Men ekonomiska trender är inte Guds handlingar. Politisk handling har bättrat farliga ojämlikheter i det förflutna, säger Thomas Piketty, och får göra det igen. Ett arbete med extraordinär ambition, originalitet och rigor, Kapitalet i det tjugoförsta århundradet omprövar vår förståelse av ekonomisk historia och konfronterar oss med nykterliga lektioner för idag. Hans fynd kommer att förändra debatten och sätta dagordningen för nästa generations tankar om rikedom och ojämlikhet.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Naturens förmögenhet: Hur företag och samhälle trivs genom att investera i naturen
av Mark R. Tercek och Jonathan S. Adams.

Vad är naturens värde? Svaret på den här frågan - som traditionellt har utformats miljömässigt - revolutionerar hur vi gör affärer. I Naturens förmögenhetMark Tercek, VD för Nature Conservancy och tidigare investeringsbanker, och vetenskapsförfattaren Jonathan Adams hävdar att naturen inte bara är grunden för människors välbefinnande, utan också den smartaste kommersiella investeringen som någon företag eller regering kan göra. Skogen, floodplains och oyster rev som ofta ses som råvaror eller som hinder att rensas i namnet på framsteg är faktiskt lika viktiga för vår framtida välstånd som teknik eller lag eller affärsinnovation. Naturens förmögenhet erbjuder en väsentlig guide till världens ekonomiska och miljömässiga välbefinnande.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Beyond Outrage: Vad har gått fel med vår ekonomi och vår demokrati, och hur man åtgärdar det -- av Robert B. Reich

I denna tidiga bok argumenterar Robert B. Reich att inget gott händer i Washington, såvida inte medborgarna är energiserade och organiserade för att se till att Washington agerar i allmänhetens bästa. Det första steget är att se den stora bilden. Beyond Outrage förbinder prickarna och visar varför den ökande andelen av inkomst och rikedom som går till toppen har hobblade jobb och tillväxt för alla andra, vilket underminerar vår demokrati. orsakade amerikaner att bli alltmer cyniska om det offentliga livet; och vände många amerikaner mot varandra. Han förklarar också varför förslagen till den "regressiva rätten" är döda fel och ger en tydlig färdplan för vad som måste göras istället. Här är en handlingsplan för alla som bryr sig om Amerikas framtid.

Klicka här för mer info eller för att beställa den här boken på Amazon.

Detta ändrar allt: Uppta Wall Street och 99% Movement
av Sarah van Gelder och anställd på JA! Tidskrift.

Detta förändrar allt visar hur Occupy Movement förändrar hur människor ser sig själva och världen, vilken typ av samhälle de tror är möjligt och deras eget engagemang för att skapa ett samhälle som arbetar för 99% snarare än bara 1%. Försök att pigeonhole denna decentraliserade, snabbutvecklande rörelse har lett till förvirring och missuppfattning. I denna volym, redaktörerna för JA! Tidskrift samla röster från insidan och utsidan av protesterna för att förmedla de problem, möjligheter och personligheter som är associerade med Occupy Wall Street-rörelsen. Den här boken innehåller bidrag från Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader och andra, samt Occupy aktivister som var där från början.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.