Två viktiga faktorer skiljer de ekonomiska konsekvenserna av coronavirus från de tidigare krisen. Den ena är katastrofal nedgång i sysselsättningen på så kort tid. Den andra är den otroligt snabba digitala omvandlingen som har förändrat hur samhället fungerar och konsumerar.
I detta nya digitala landskap, såväl som en utbredd övergång till hemarbete, återuppkomsten av e-handel och till och med fjärrstyrning av vård har blivit fakta i vardagen. I själva verket kredit för snabb digitalisering av de flesta företag hör inte hemma med företagsledare - men till ankomsten av Covid-19.
Varje utgång från den nuvarande låsningen kommer sannolikt att vända en del av denna digitala omvandling, men inte allt. Och den enastående skalan på vad som har hänt kommer att ha en betydande inverkan på sysselsättningsnivåerna under lång tid - även när ekonomierna återuppbyggs.
Faktum är att en svag sysselsättningsutveckling har varit ett viktigt inslag i tidigare ekonomiska återhämtningar - ett fenomen ekonomer kallar ”arbetslösa återhämtning”. I USA, efter den globala finanskrisen 2008, tog det över sex år för sysselsättningen komma tillbaka till sin topp före lågkonjunkturen. I lågkonjunkturen 1991 (efter Gulfkriget) och 2001 (dot-com-bubbelkraschen) sågs också en långvarig hög arbetslöshet, med enorma ekonomiska och sociala konsekvenser.
I Europa var effekten på sysselsättningen efter 2008 ännu mer dramatisk. Det tog EU 11 år att återvända till sitt arbetslöshet före krisen på 6.7%.
Återställning utan jobb
Enkelt uttryckt orsakades dessa arbetslösa återhämtningar av en blandning av globalisering och digitalisering. I huvudsak flyttar tillverkningstillfällen från avancerade ekonomier till destinationer som erbjuder billigt arbetskraft, medan teknikutvecklingen sker ersätta arbetskraft.
Den stora omfattningen av den digitala transformationen orsakad av coronavirus kommer sannolikt att göra någon återhämtning ännu mer arbetslös än tidigare.
Detta ger politikerna den svåra uppgiften att utforma politik som motverkar dessa ogynnsamma effekter. De kommer att behöva lägga fram en plan som vänder den minskade ekonomiska aktiviteten, minskar inkomstskillnaden (eller åtminstone inte förvärrar den) och minimerar påverkan på statsskulden.
På den sista punkten är det värt att nämna att i Storbritannien beräknas nationella skulder i procent av inkomsterna bli 100% - även om vissa tror det är ännu högre. Denna siffra var 75% 2010 - och anses allmänt vara ohållbar.
Vår senaste forskning har visat det det finns avvägningar bland dessa tre mål. Till exempel fördelar politik som stimulerar ekonomin och minskar statsskulden ofta företagsägare på arbetarnas (relativa) bekostnad. Men politik som hjälper de fattigare i samhället har mindre påverkan på statsskulden eftersom dessa hushåll bidrar med mindre skatt.
Vi fann också att högre utgifter och lägre skatter är särskilt effektiv i ekonomiska nedgångar. Detta beror på att hushållen tenderar att spendera ytterligare inkomst, vilket hjälper ekonomin att studsa snabbare tillbaka.
När räntorna ligger på rekordlåga nivåer finns det också potential för det vi kallar ”skattefria luncher”. Det vill säga skattesänkningar skulle kunna höja inkomsterna i en sådan utsträckning att de ytterligare skatteintäkterna genererade mer än betalar för en första ökning av de offentliga utgifterna.
Det är dags för den brittiska kanslern att göra stora förändringar. Shutterstock / Cubankite
Så en politik som vill minimera potentialen för en arbetslös återhämtning bör se till att öka produktionen i ekonomin och öka den marginella avkastningen från att anställa arbetskraft.
Exempelvis kan nedskärningar i företagens skattesatser hjälpa till att förbättra företagsvinster, även om nedskärningar i arbetsgivarnas nationella försäkringsavgifter skulle vara ett mer effektivt sätt att direkt ta itu med sysselsättningsnivåerna.
Även om företagsskattesänkningar kan leda till att öka inkomstskillnaden (genom att öka utdelningen för aktieägarna) skulle minskning av nationella försäkringsavgifter öka efterfrågan på arbetskraft och höja både sysselsättning och löner. Regeringen kan också se för att påskynda infrastrukturutgifterna, förbättra produktionsförmågan i ekonomin och tillhandahålla en utgiftsstimulär som riktar sig mot långsiktiga resultat.
Sammantaget skulle den mest betydande inverkan på ekonomin och sysselsättningen komma från en fullständig strukturreform till skatte- och utgiftspolitik. 2011 a omfattande granskning av brittisk skattestruktur framhöll många inkonsekvenser och ineffektivitet, och drog slutsatsen att systemet var "ineffektivt, alltför komplicerat och ofta orättvist".
Sedan dess har några små förändringar gjorts, men dessa ineffektivitet och komplexitet kvarstår. Om det någonsin var en bra tid att inleda verkligt djärva reformer är det nu.
Om författaren
Gulcin Ozkan, professor i finans, King's College London; Dawid Trzeciakiewicz, lektor i ekonomi, Loughborough Universityoch Richard McManus, chef för forskningsutveckling, universitetslektor i ekonomi, Canterbury Christ Church University
Denna artikel publiceras från Avlyssningen under en Creative Commons licens. Läs ursprungliga artikeln.
Rekommenderade böcker:
Kapitalet i det tjugoförsta århundradet
av Thomas Piketty. (Översatt av Arthur Goldhammer)
In Huvudstad i tjugoförsta århundradet, Thomas Piketty analyserar en unik samling data från tjugo länder som sträcker sig så långt tillbaka som artonhundratalet för att avslöja viktiga ekonomiska och sociala mönster. Men ekonomiska trender är inte Guds handlingar. Politisk handling har bättrat farliga ojämlikheter i det förflutna, säger Thomas Piketty, och får göra det igen. Ett arbete med extraordinär ambition, originalitet och rigor, Kapitalet i det tjugoförsta århundradet omprövar vår förståelse av ekonomisk historia och konfronterar oss med nykterliga lektioner för idag. Hans fynd kommer att förändra debatten och sätta dagordningen för nästa generations tankar om rikedom och ojämlikhet.
Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.
Naturens förmögenhet: Hur företag och samhälle trivs genom att investera i naturen
av Mark R. Tercek och Jonathan S. Adams.
Vad är naturens värde? Svaret på den här frågan - som traditionellt har utformats miljömässigt - revolutionerar hur vi gör affärer. I Naturens förmögenhetMark Tercek, VD för Nature Conservancy och tidigare investeringsbanker, och vetenskapsförfattaren Jonathan Adams hävdar att naturen inte bara är grunden för människors välbefinnande, utan också den smartaste kommersiella investeringen som någon företag eller regering kan göra. Skogen, floodplains och oyster rev som ofta ses som råvaror eller som hinder att rensas i namnet på framsteg är faktiskt lika viktiga för vår framtida välstånd som teknik eller lag eller affärsinnovation. Naturens förmögenhet erbjuder en väsentlig guide till världens ekonomiska och miljömässiga välbefinnande.
Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.
Beyond Outrage: Vad har gått fel med vår ekonomi och vår demokrati, och hur man åtgärdar det -- av Robert B. Reich
I denna tidiga bok argumenterar Robert B. Reich att inget gott händer i Washington, såvida inte medborgarna är energiserade och organiserade för att se till att Washington agerar i allmänhetens bästa. Det första steget är att se den stora bilden. Beyond Outrage förbinder prickarna och visar varför den ökande andelen av inkomst och rikedom som går till toppen har hobblade jobb och tillväxt för alla andra, vilket underminerar vår demokrati. orsakade amerikaner att bli alltmer cyniska om det offentliga livet; och vände många amerikaner mot varandra. Han förklarar också varför förslagen till den "regressiva rätten" är döda fel och ger en tydlig färdplan för vad som måste göras istället. Här är en handlingsplan för alla som bryr sig om Amerikas framtid.
Klicka här för mer info eller för att beställa den här boken på Amazon.
Detta ändrar allt: Uppta Wall Street och 99% Movement
av Sarah van Gelder och anställd på JA! Tidskrift.
Detta förändrar allt visar hur Occupy Movement förändrar hur människor ser sig själva och världen, vilken typ av samhälle de tror är möjligt och deras eget engagemang för att skapa ett samhälle som arbetar för 99% snarare än bara 1%. Försök att pigeonhole denna decentraliserade, snabbutvecklande rörelse har lett till förvirring och missuppfattning. I denna volym, redaktörerna för JA! Tidskrift samla röster från insidan och utsidan av protesterna för att förmedla de problem, möjligheter och personligheter som är associerade med Occupy Wall Street-rörelsen. Den här boken innehåller bidrag från Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader och andra, samt Occupy aktivister som var där från början.
Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.
