I den här artikeln:

• Vad är ett modernt monetärt system, och hur fungerar det?
• Hur kan centralbankens digitala valutor förändra hur vi hanterar pengar?
• Varför är vårt nuvarande finansiella system föråldrat?
• Vilka lärdomar kan vi dra av länder som testar CBDC och andra innovationer?
• Hur skulle Fed-konton och strömlinjeformad finansverksamhet gynna individer?

Hur ett modernt monetärt system kan förändra ekonomin

av Robert Jennings, InnerSelf.com

Det finansiella system vi använder idag är en kvarleva från en tid som sedan länge har gått – en tid före datorer, omedelbar kommunikation och modern teknik. Federal Reserve, den centrala institutionen för att hantera ekonomin, arbetar fortfarande med strukturer utformade för en fördigital värld. Då var processer manuella, transaktioner långsamma och kommunikationsförseningar var vanliga. Banker och finansiella mellanhänder, såsom primärhandlare, var avgörande för att fylla dessa luckor.

Under den eran tjänade dessa mellanhänder ett syfte. Kommersiella banker kopplade individer, företag och regeringar till det bredare finansiella nätverket. Primärhandlare agerade som mellanhänder mellan Federal Reserve och finansmarknaderna. Dessa roller var avgörande när bosättningar tog dagar, och kommunikation innebar pappersspår och möten ansikte mot ansikte. Men vi lever inte längre i den världen.

Den digitala tidsålderns verktyg har förändrat hur vi kommunicerar, gör transaktioner och hanterar komplexa system. Ändå har det finansiella systemet knappt utvecklats. Detta föråldrade ramverk introducerar ineffektivitet och orättvisor som kvarstår trots de framsteg vi har gjort inom tekniken. Det är dags att ifrågasätta varför vi fortsätter att använda ett system byggt för det tidiga 20-talet när 21-talet erbjuder oss mycket bättre alternativ.

Hur Fed skapar pengar idag

För att förstå varför systemet behöver reformeras måste vi först titta på hur Federal Reserve skapar pengar idag. Processen kan låta mystisk, men den kokar ner till några nyckelmekanismer.

Fed "skriver inte ut pengar" i bokstavlig mening. Fysiska kontanter produceras av det amerikanska finansdepartementet. Istället skapar Fed pengar digitalt genom verktyg som öppna marknadsoperationer (OMO). I dessa operationer köper Fed amerikanska statspapper från finansiella institutioner. När Fed gör dessa köp krediterar den säljarens banks reserver. Den här digitala krediten är pengar som inte fanns tidigare – de skapas ur tomma intet.

Dessa reserver utgör grunden för att banksystemet ska kunna låna ut mer pengar. Under systemet med fraktionerad reserv kan banker låna ut en multipel av de reserver de har. Detta skapar mer pengar i ekonomin, vilket ökar penningmängden. Det låter effektivt i teorin, men det finns stora begränsningar.

Den första frågan är beroende. Fed förlitar sig på att kommersiella banker använder dessa reserver för utlåning. Men under kriser hamstrar banker ofta reserver istället för att låna ut dem. Denna flaskhals kan stoppa Feds ansträngningar att stimulera ekonomin. Den andra frågan är åtkomst. Fördelarna med detta system är koncentrerade till banksektorn och stora finansiella institutioner, medan vanliga människor ser liten direkt påverkan.

Det finns också en juridisk barriär. Fed kan inte direkt finansiera statliga utgifter eller interagera med individer. Istället verkar det genom ett nätverk av primärhandlare – stora finansiella institutioner som tjänar på att handla med statsskulder. Dessa mellanhänder lägger till lager av kostnad och komplexitet som är onödiga i dagens värld av omedelbar kommunikation och digitala plattformar.

Varför det nuvarande systemet inte längre fungerar

Det nuvarande systemet är inte bara föråldrat – det är orättvist, ineffektivt och onödigt komplext. I grunden är systemet beroende av mellanhänder som banker och primärhandlare för att utföra funktioner som teknologin kan utföra direkt. Denna tillit skapar två stora problem: orättvisa och ineffektivitet.

Låt oss först prata om orättvisa. Det nuvarande systemet gynnar stora institutioner och rika investerare oproportionerligt mycket. Dessa enheter har tillgång till lågrisk, högavkastande statsobligationer och åtnjuter privilegierade relationer med Federal Reserve. Samtidigt har vardagliga amerikaner begränsade alternativ för säkra, högavkastande investeringar. De flesta människor har fastnat med sparkonton som erbjuder minimal ränta eller tvingas ta risker på volatila marknader.

Nästa är ineffektivitet. När Fed justerar räntorna eller vidtar andra åtgärder för att hantera ekonomin måste effekterna sippra genom banker och finansmarknader innan de når konsumenterna. Denna process kan ta månader, vilket späder på effekterna av penningpolitiken. I en kris kan denna fördröjning förlänga ekonomisk smärta, som vi såg under 2008 års finansiella härdsmälta och covid-19-pandemin.

Modern teknik gör dessa ineffektiviteter oacceptabla. Omedelbar kommunikation, digitala betalningssystem och blockchain-teknik kan ersätta många av de mellanhänder som saktar ner och komplicerar systemet. Verktygen för ett mer direkt och effektivt ramverk finns redan tillgängliga.

En vision för ett moderniserat monetärt system

Federal Reserve kan interagera direkt med privatpersoner och företag. Istället för att förlita sig på att kommersiella banker lånar ut pengar eller primärhandlare för att köpa statsskulder, kan Fed skapa ett system som tjänar alla, inte bara ett fåtal utvalda.

En av de mest transformerande idéerna är att låta individer och företag hålla konton direkt hos Federal Reserve. Se det som ett offentligt bankalternativ. Dessa konton skulle erbjuda riskfritt sparande, eftersom de skulle backas upp av centralbanken själv. Räntorna kan fastställas av Fed, vilket ger ett säkert och attraktivt alternativ till privata banker.

Föreställ dig att få stimulansbetalningar direkt till ditt Fed-konto under en kris. Inga förseningar, inga mellanhänder, ingen väntan på att kongressen ska diskutera hur man fördelar medel. Betalningar skulle vara omedelbara och allmänt tillgängliga. Det här systemet skulle också kunna hjälpa människor som inte har någon bank eller underbank – de som för närvarande saknar tillgång till traditionella banktjänster. Genom att erbjuda Fed-konton kan vi säkerställa att alla har en säker plats att spara pengar, göra betalningar och delta i ekonomin på.

En annan idé som förändrar spelet är att effektivisera hur regeringen ger ut skulder. Idag kan individer köpa statsobligationer genom program som Treasury Direct, men processen är krånglig och underutnyttjad. Genom att integrera Treasury-investeringar i Fed-konton kan individer enkelt investera i statsobligationer och få stabil avkastning utan att behöva en mäklare eller finansiell rådgivare.

Detta tillvägagångssätt skulle demokratisera tillgången till säkra investeringar, vilket gör det möjligt för vanliga amerikaner att dra nytta av stabiliteten i USA:s statsskuld. Det skulle också förenkla regeringens finansieringsprocess, minska kostnaderna och öka transparensen.

Med ett direkt Fed-system kan penningpolitiken vara mycket mer effektiv. Till exempel kan Fed justera räntorna på Fed-konton för att uppmuntra sparande eller utgifter, beroende på ekonomiska förhållanden. Det skulle också kunna genomföra riktade åtgärder, som att höja räntorna för höginkomstsparare samtidigt som de erbjuder lägre räntor för låginkomsthushåll. Denna flexibilitet skulle göra penningpolitiken mer lyhörd och rättvis.

Att ta itu med utmaningar och motstånd

Naturligtvis skulle en sådan omvandling inte komma utan utmaningar. Det första stora hindret är motståndet från banksektorn. Affärsbanker tjänar oerhört mycket på sin roll som mellanhänder i det nuvarande systemet. De tjänar pengar på insättningar, avgifter och utlåningsverksamhet. Ett direkt Fed-system skulle hota deras affärsmodell, vilket skulle leda till betydande pushback.

Inflationen är ett annat problem. Kritiker kan hävda att om man tillåter Fed att direkt sätta in pengar på individuella konton eller finansiera statliga verksamheter kan det leda till skenande inflation. Denna risk kan dock hanteras genom noggranna kontroller, som att justera räntorna eller sätta strikta gränser för att skapa pengar.

Sedan har vi den rättsliga ramen. Nuvarande lagar förbjuder Fed att direkt interagera med individer eller teckna statsskulder. Att ändra dessa lagar skulle kräva djärva lagstiftningsåtgärder, vilket kan vara svårt i en polariserad politisk miljö. Historien har dock visat att transformativ förändring är möjlig när fördelarna är tydliga.

Vissa länder moderniseras

Flera länder experimenterar redan med delar av ett moderniserat monetärt system, vilket ger värdefulla insikter om hur dessa idéer kan fungera i praktiken. Dessa initiativ involverar i första hand centralbankens digitala valutor (CBDC) och centralbankernas deltagande i teckning av statsskulder. Även om ingen nation fullt ut har implementerat det direkta individuella kontot eller strömlinjeformade finansministeriets stödmodell som beskrivs här, representerar dessa ansträngningar steg i den riktningen och visar både potentialen och utmaningarna med sådana förändringar.

Ett av de mest framträdande områdena för utforskning är utvecklingen av CBDC. Dessa digitala versioner av ett lands fiatvaluta utfärdas och regleras av centralbanker, i syfte att tillhandahålla ett säkert, effektivt betalningsmedel och potentiellt tillåta medborgare att interagera direkt med centralbanken. Bahamas, till exempel, var en av de första nationerna att lansera en CBDC, som introducerade "Sand Dollar" 2020. Detta system gör det möjligt för invånare att använda digitala plånböcker kopplade till centralbanken, vilket underlättar transaktioner utan att förlita sig på traditionella bankinstitut. På liknande sätt lanserade Nigeria sin eNaira 2021, en digital valuta utformad för att förbättra finansiell inkludering och skapa nya vägar för ekonomisk aktivitet, även om adoptionen har skett gradvis.

Kina har också varit en banbrytare på detta område och lanserat sitt elektroniska betalningssystem för digital valuta, känt som den digitala yuanen eller e-CNY. Programmet har utökats till pilotstäder och till och med internationella marknader, som Hongkong, där lokala butiker började acceptera den digitala yuanen 2024. Dessa initiativ visar möjligheten att centralbanker tillhandahåller digitala alternativ till kontanter, även om offentlig adoption och utbildning fortfarande är betydande hinder .

Förutom CBDC vidtar vissa länder åtgärder för att direkt stödja statsskulden genom centralbanksingripanden. Japan är ett slående exempel, där Bank of Japan (BOJ) köper enorma mängder statsobligationer för att hålla låga räntor och stabilisera ekonomin. År 2018 ägde BOJ mer än 40 % av Japans utestående statsskuld. Denna nivå av direkt stöd har gett insikter om hur centralbanker kan hantera statlig finansiering i en kontrollerad miljö, även om det väcker oro för inflation och suddighet av finans- och penningpolitiska gränser.

Även Kina har tagit direkta steg i denna riktning. 2024 köpte People's Bank of China (PBOC) miljarder yuan i långfristiga statsobligationer för att hantera kassaflödesförhållanden och stabilisera inhemska skuldmarknader. Sådana ingripanden belyser potentialen för centralbanker att agera som en mer aktiv partner i statlig finansiering samtidigt som de ger en förhandstitt på utmaningarna.

Dessa exempel illustrerar att delar av det moderniserade penningsystem vi föreställer oss redan testas. Från digitala valutor som erbjuder direkt offentlig interaktion med centralbanker till centralbanksengagemang på statsskuldsmarknader, grunden håller på att läggas. Men dessa ansträngningar understryker också komplexiteten i implementeringen, inklusive behovet av robust teknisk infrastruktur, allmänhetens förtroende och noggrann hantering av inflationstrycket. De ger en glimt av hur ett monetärt system från 21-talet skulle kunna se ut, och erbjuder lektioner för länder som USA att överväga när de utvärderar framtiden för sitt finansiella system.

Att modernisera vårt finansiella system kommer att kräva en kombination av lagstiftningsreformer, teknisk innovation och offentlig utbildning. Kongressen måste ge Fed auktorisation att implementera direkta konton och stödja strömlinjeformad finansförvaltning. Samtidigt behöver vi säkra digitala plattformar som kan hantera transaktioner i realtid.

Att utbilda allmänheten är också avgörande. Många människor misstror finansiella institutioner och statliga program, ofta för att de inte förstår hur dessa system fungerar. Genom att förklara fördelarna med en moderniserad Fed – lägre kostnader, ökad finansiell inkludering och effektivare penningpolitik – kan vi bygga ett brett stöd för dessa förändringar.

Globalt sett kan denna förändring positionera USA som ledande inom monetär innovation. Andra länder utforskar redan centralbankernas digitala valutor (CBDC) och liknande reformer. Om vi ​​agerar nu kan vi sätta standarden för ett finansiellt system från 21-talet.

För att sammanfatta det finansiella system vi använder idag byggdes det för en värld som inte längre existerar. Det återspeglar en tid då kommunikationen var långsam, transaktionerna var manuella och mellanhänder var oumbärliga. Men dagens teknik har gjort dessa begränsningar föråldrade. Vi har nu verktygen för att skapa ett system som är effektivt, rättvist och transparent.

Genom att tillåta individer att hålla konton hos Federal Reserve, tjäna ränta och investera direkt i statsskulder, skulle vi kunna demokratisera tillgången till ekonomiska fördelar och göra penningpolitiken mer effektiv. Dessa förändringar skulle inte bara effektivisera systemet; de skulle omvandla det och se till att alla – inte bara de rika och välanslutna – kan ta del av ekonomins välstånd.

Frågan är inte längre om ett sådant system är möjligt. Det är det. Den verkliga frågan är om vi har viljan att omfamna framtiden och lämna kvar kvarlevorna från det förflutna.

Relaterat:

Om författaren

Robert Jennings är medutgivare av InnerSelf.com, en plattform dedikerad till att stärka individer och främja en mer uppkopplad, rättvis värld. Robert, en veteran från US Marine Corps och US Army, drar nytta av sina mångsidiga livserfarenheter, från att arbeta inom fastigheter och konstruktion till att bygga InnerSelf.com med sin fru, Marie T. Russell, för att ge ett praktiskt, grundat perspektiv till livets utmaningar. InnerSelf.com grundades 1996 och delar med sig av insikter för att hjälpa människor att göra välgrundade, meningsfulla val för sig själva och planeten. Mer än 30 år senare fortsätter InnerSelf att inspirera till tydlighet och egenmakt.

 Creative Commons 4.0

Den här artikeln är licensierad enligt en Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0-licens. Attribut författaren Robert Jennings, InnerSelf.com. Länk tillbaka till artikeln Denna artikel publicerades ursprungligen på InnerSelf.com

Rekommenderade böcker:

Kapitalet i det tjugoförsta århundradet
av Thomas Piketty. (Översatt av Arthur Goldhammer)

In Huvudstad i tjugoförsta århundradet, Thomas Piketty analyserar en unik samling data från tjugo länder som sträcker sig så långt tillbaka som artonhundratalet för att avslöja viktiga ekonomiska och sociala mönster. Men ekonomiska trender är inte Guds handlingar. Politisk handling har bättrat farliga ojämlikheter i det förflutna, säger Thomas Piketty, och får göra det igen. Ett arbete med extraordinär ambition, originalitet och rigor, Kapitalet i det tjugoförsta århundradet omprövar vår förståelse av ekonomisk historia och konfronterar oss med nykterliga lektioner för idag. Hans fynd kommer att förändra debatten och sätta dagordningen för nästa generations tankar om rikedom och ojämlikhet.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Naturens förmögenhet: Hur företag och samhälle trivs genom att investera i naturen
av Mark R. Tercek och Jonathan S. Adams.

Vad är naturens värde? Svaret på den här frågan - som traditionellt har utformats miljömässigt - revolutionerar hur vi gör affärer. I Naturens förmögenhetMark Tercek, VD för Nature Conservancy och tidigare investeringsbanker, och vetenskapsförfattaren Jonathan Adams hävdar att naturen inte bara är grunden för människors välbefinnande, utan också den smartaste kommersiella investeringen som någon företag eller regering kan göra. Skogen, floodplains och oyster rev som ofta ses som råvaror eller som hinder att rensas i namnet på framsteg är faktiskt lika viktiga för vår framtida välstånd som teknik eller lag eller affärsinnovation. Naturens förmögenhet erbjuder en väsentlig guide till världens ekonomiska och miljömässiga välbefinnande.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Beyond Outrage: Vad har gått fel med vår ekonomi och vår demokrati, och hur man åtgärdar det -- av Robert B. Reich

I denna tidiga bok argumenterar Robert B. Reich att inget gott händer i Washington, såvida inte medborgarna är energiserade och organiserade för att se till att Washington agerar i allmänhetens bästa. Det första steget är att se den stora bilden. Beyond Outrage förbinder prickarna och visar varför den ökande andelen av inkomst och rikedom som går till toppen har hobblade jobb och tillväxt för alla andra, vilket underminerar vår demokrati. orsakade amerikaner att bli alltmer cyniska om det offentliga livet; och vände många amerikaner mot varandra. Han förklarar också varför förslagen till den "regressiva rätten" är döda fel och ger en tydlig färdplan för vad som måste göras istället. Här är en handlingsplan för alla som bryr sig om Amerikas framtid.

Klicka här för mer info eller för att beställa den här boken på Amazon.

Detta ändrar allt: Uppta Wall Street och 99% Movement
av Sarah van Gelder och anställd på JA! Tidskrift.

Detta förändrar allt visar hur Occupy Movement förändrar hur människor ser sig själva och världen, vilken typ av samhälle de tror är möjligt och deras eget engagemang för att skapa ett samhälle som arbetar för 99% snarare än bara 1%. Försök att pigeonhole denna decentraliserade, snabbutvecklande rörelse har lett till förvirring och missuppfattning. I denna volym, redaktörerna för JA! Tidskrift samla röster från insidan och utsidan av protesterna för att förmedla de problem, möjligheter och personligheter som är associerade med Occupy Wall Street-rörelsen. Den här boken innehåller bidrag från Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader och andra, samt Occupy aktivister som var där från början.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Sammanfattning av artikel:

Den här artikeln fördjupar sig i potentialen hos ett modernt monetärt system och centralbanks digitala valutor för att omvandla penninghantering. Den förklarar det nuvarande systemets ineffektivitet, utforskar hur direkta Fed-konton och finansintegration kan förbättra tillgången och eget kapital, och lyfter fram verkliga exempel från länder som Kina och Japan. Dessa idéer lovar en mer rättvis och effektiv ekonomisk framtid.