Federal Reserve har börjat sin mest utmanande inflationsbekämpande kampanj under fyra decennier. Och mycket står på spel för konsumenter, företag och den amerikanska ekonomin.

I mars 16, 2022, den Fed höjde sin målränta med en kvartspunkt – till ett intervall på 0.25 % till 0.5 % – den första av många ökningar den amerikanska centralbanken förväntas göra under de kommande månaderna. Syftet är att dämpa inflationen har gått i en takt på 7.9 % jämfört med föregående år, den snabbaste sedan februari 1982.

Utmaningen för Fed är att göra detta utan att skicka ekonomin i recession. Vissa ekonomer och observatörer är redan det höjer spöket av stagflation, vilket innebär hög inflation i kombination med en stagnerande ekonomi.

Som en expert på finansmarknader, Jag tror att det finns goda och dåliga nyheter när det kommer till Feds kommande kamp mot inflationen. Låt oss börja med det dåliga.

Inflationen är värre än du tror

Inflation började accelerera hösten 2021 när en stimulansdriven efterfrågan på varor mötte en covid-19-inducerad nedgång i utbudet.

Sammantaget kongressen spenderade 4.6 biljoner dollar försöker motverka de ekonomiska effekterna av covid-19 och nedstängningarna. Även om det kan ha varit nödvändigt för att stödja kämpande företag och människor, släppte det lös en oöverträffad stöt i den amerikanska penningmängden.

Samtidigt leveranskedjor har varit i oordning sedan tidigt i pandemin. Nedstängningar och uppsägningar ledde till stängningar av fabriker, lager och utsändningshamnar, och brist på nyckelkomponenter som mikrochips har gjort det svårare att färdigställa ett brett utbud av varor, från bilar till kylskåp. Dessa faktorer har bidragit till en världsomspännande brist av varor och tjänster.

Vilken ekonom som helst kommer att berätta det för dig när efterfrågan överstiger utbudet, kommer priserna att stiga också. Och för att göra saken värre, företag runt om i världen har kämpat att anställa fler arbetare, vilket ytterligare har förvärrat problem med leveranskedjan. Bristen på arbetskraft också förvärrar inflationen eftersom arbetare kan kräva högre löner, vilket vanligtvis betalas med högre priser på de varor de tillverkar och de tjänster de tillhandahåller.

Detta fångade helt klart Fed, som så sent som i november 2021 kallade ökningen av inflationen "övergående."

Och nu förvärrar Rysslands krig i Ukraina problemen. Det beror mest på konfliktens inverkan på tillgången på gas och olja, men också på grund av sanktionerna mot Rysslands ekonomi och de sidoeffekter som kommer att strömma ut i hela den globala ekonomin.

Smakämnen senaste inflationsdata, släppt den 10 mars 2022, är för februari månad och tar därför inte hänsyn till effekterna av Rysslands invasion av Ukraina, som fick de amerikanska gaspriserna att skjuta i höjden. Priserna på andra varor, som t.ex vete, även spetsad. Ryssland och Ukraina producera en fjärdedel av världens vetetillgång.

Inflationen kommer inte att avta någon gång snart

Och så Fed har inget annat val än att höja räntorna – ett av dess få tillgängliga verktyg för att dämpa inflationen.

Men nu är det i en väldigt tuff situation. Efter att ha kommit för sent till det inflationsbekämpande partiet, har Fed nu uppdraget att få ett jobb som verkar bli svårare för varje dag. Det beror på att de främsta drivkrafterna bakom dagens inflation – kriget i Ukraina, den globala bristen på varor och arbetare – ligger utanför dess kontroll.

Så även dramatiska räntehöjningar under de kommande månaderna, kanske att höja räntorna från ungefär noll nu till 1 %, kommer sannolikt inte att ha någon märkbar effekt på inflationen. Detta kommer att förbli sant åtminstone tills leveranskedjorna börjar återgå till det normala, vilket fortfarande är långt borta.

Bilar och lägenheter

Det finns några områden i den amerikanska ekonomin där Fed kan ha mer inverkan på inflationen – så småningom.

Till exempel efterfrågan på varor som vanligtvis köps med lån, till exempel hus eller bil, är närmare knuten till räntorna. Feds policy med ultralåga räntor är en nyckelfaktor som har drivit inflationen i dessa sektorer under de senaste månaderna. Som sådan bör en ökning av lånekostnaderna genom högre räntor leda till att efterfrågan minskar och därmed minska inflationen.

Men att ändra konsumentbeteende kan ta tid, och det kommer att kräva mer än en kvarts höjning av räntorna hos Fed. Så konsumenterna bör förvänta sig att priserna fortsätter att stiga i en takt över det normala under en tid.

Högre räntor tenderar också att sänka aktiekurserna, eftersom andra investeringar som obligationer kan bli mer attraktiva för investerare. Detta kan i sin tur leda till att personer som investerar på aktiemarknader minska sina utgifter eftersom de känner sig mindre rika, vilket kan bidra till att minska den totala efterfrågan och inflationen. Effekten är dock minimal och skulle ta tid innan du ser effekten i priserna.

Den goda nyheten

Det är de dåliga nyheterna. Den goda nyheten är att den amerikanska ekonomin har vrålat i den snabbaste takten på decennier, och arbetslösheten är nästan nere på sin nivå före pandemi, vilket var den lägsta sedan 1960-talet.

Det är därför jag tror att det är osannolikt att USA kommer att uppleva stagflation – som det gjorde det på 1970-talet och början av 1980-talet. En mycket aggressiv räntehöjning kan möjligen inducera en recession och leda till stagflation, men genom att tappa den ekonomiska aktiviteten kan den också få ner inflationen. Just nu en lågkonjunktur verkar osannolikt.

Enligt min åsikt är det Fed börjar göra nu mindre att ta en stor bit av inflationen och mer om att signalera sin avsikt att börja inflationsstriden på riktigt. Så förvänta dig inte att de totala priserna kommer att sjunka på ett bra tag.

Om författaren

Jeffery S. Bredthauer, docent i finans, bank och fastigheter,, University of Nebraska Omaha

Denna artikel publiceras från Avlyssningen under en Creative Commons licens. Läs ursprungliga artikeln.

Rekommenderade böcker:

Kapitalet i det tjugoförsta århundradet
av Thomas Piketty. (Översatt av Arthur Goldhammer)

In Huvudstad i tjugoförsta århundradet, Thomas Piketty analyserar en unik samling data från tjugo länder som sträcker sig så långt tillbaka som artonhundratalet för att avslöja viktiga ekonomiska och sociala mönster. Men ekonomiska trender är inte Guds handlingar. Politisk handling har bättrat farliga ojämlikheter i det förflutna, säger Thomas Piketty, och får göra det igen. Ett arbete med extraordinär ambition, originalitet och rigor, Kapitalet i det tjugoförsta århundradet omprövar vår förståelse av ekonomisk historia och konfronterar oss med nykterliga lektioner för idag. Hans fynd kommer att förändra debatten och sätta dagordningen för nästa generations tankar om rikedom och ojämlikhet.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Naturens förmögenhet: Hur företag och samhälle trivs genom att investera i naturen
av Mark R. Tercek och Jonathan S. Adams.

Vad är naturens värde? Svaret på den här frågan - som traditionellt har utformats miljömässigt - revolutionerar hur vi gör affärer. I Naturens förmögenhetMark Tercek, VD för Nature Conservancy och tidigare investeringsbanker, och vetenskapsförfattaren Jonathan Adams hävdar att naturen inte bara är grunden för människors välbefinnande, utan också den smartaste kommersiella investeringen som någon företag eller regering kan göra. Skogen, floodplains och oyster rev som ofta ses som råvaror eller som hinder att rensas i namnet på framsteg är faktiskt lika viktiga för vår framtida välstånd som teknik eller lag eller affärsinnovation. Naturens förmögenhet erbjuder en väsentlig guide till världens ekonomiska och miljömässiga välbefinnande.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.

Beyond Outrage: Vad har gått fel med vår ekonomi och vår demokrati, och hur man åtgärdar det -- av Robert B. Reich

I denna tidiga bok argumenterar Robert B. Reich att inget gott händer i Washington, såvida inte medborgarna är energiserade och organiserade för att se till att Washington agerar i allmänhetens bästa. Det första steget är att se den stora bilden. Beyond Outrage förbinder prickarna och visar varför den ökande andelen av inkomst och rikedom som går till toppen har hobblade jobb och tillväxt för alla andra, vilket underminerar vår demokrati. orsakade amerikaner att bli alltmer cyniska om det offentliga livet; och vände många amerikaner mot varandra. Han förklarar också varför förslagen till den "regressiva rätten" är döda fel och ger en tydlig färdplan för vad som måste göras istället. Här är en handlingsplan för alla som bryr sig om Amerikas framtid.

Klicka här för mer info eller för att beställa den här boken på Amazon.

Detta ändrar allt: Uppta Wall Street och 99% Movement
av Sarah van Gelder och anställd på JA! Tidskrift.

Detta förändrar allt visar hur Occupy Movement förändrar hur människor ser sig själva och världen, vilken typ av samhälle de tror är möjligt och deras eget engagemang för att skapa ett samhälle som arbetar för 99% snarare än bara 1%. Försök att pigeonhole denna decentraliserade, snabbutvecklande rörelse har lett till förvirring och missuppfattning. I denna volym, redaktörerna för JA! Tidskrift samla röster från insidan och utsidan av protesterna för att förmedla de problem, möjligheter och personligheter som är associerade med Occupy Wall Street-rörelsen. Den här boken innehåller bidrag från Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader och andra, samt Occupy aktivister som var där från början.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.