Negativa räntor kan komma. Vad skulle detta betyda för låntagare och sparare?

Negativa räntor kan komma. Vad skulle detta betyda för låntagare och sparare?
www.shutterstock.com

Det är en rad som bryggs i korridorerna för ekonomisk makt. Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) underrättade nyligen handelsbankerna att officiell kontantränta kan gå från det knappt positiva till det negativa.

Just nu håller RBNZ ett sådant steg till förmån för annan monetär stimulans åtgärder. Men de stora bankerna motsätter sig starkt negativa räntor och argumenterar för att de har haft begränsad framgång utomlands och att landets bankteknik inte är upp till det.

För centralbanken är det dock fortfarande ett alternativ att stimulera utgifter, investeringar och sysselsättning som en del av COVID-19-återhämtningen. Genom att sänka lånekostnaderna tar den ekonomiska aktiviteten fart - eller så går teorin.

De som vänder sig till okonventionell penningpolitik inkluderar Japan, Schweiz och Europeiska unionen. Negativa priser varierar från –0.1% till –0.8% för utvalda nivåer av centralbankinsättningar.

Tidigare har förändringar i kontantränta genomgått förändringar i lån och inlåningsräntor. Till exempel, en 25-grundpunkt sänkning av kontanträntan kan leda till en årlig räntebesparing på 2,500 USD på ett lån på 1 miljon NZ.

Vid de nuvarande låga räntorna vidarebefordras dock inte längre dessa förändringar - vilket avsevärt begränsar RBNZ: s befogenheter.

Ja, banken betalar dig för att låna

Det kanske låter galet, men om utlåningsräntan är negativ och du lånar ett belopp på räntebaserade villkor betalar banken faktiskt ränta varje period. Till exempel är Jyske Bank i Danmark erbjuder negativa räntebetalningar genom att effektivt reducera återbetalningsperioden.

Bankerna bör vara bekväma med att erbjuda låntagare negativa räntor om bankerna i sin tur har sparande och annan finansiering till ännu lägre räntor.

Men det här är frågan: varför skulle spararna betala bankerna för att ta emot insättningar? Först kan de hålla sina investeringar kontant till en nollränta istället för att betala en bank. För det andra kan de välja att investera i riskfyllda tillgångar med positiva räntor.

På grund av detta är det bara mycket stora insättare (med begränsad förmåga att lagra kontanter) som lämnar sina pengar i banker som erbjuder negativa räntor, medan vanliga insättare får en ränta på noll eller mer.

Men fungerar negativa priser?

Förmodligen har penningpolitikens tid som ett verktyg för att stimulera ekonomiska investeringar och aktivitet upphört. Negativa räntor översätts inte nödvändigtvis till produktiva investeringar och tillväxt.

Länder som har blivit negativa har inte levererat de förväntade ökade utgifterna och investeringarna. Dessutom innebär svårigheten att överföra negativa räntor till insättare att utlånings- och inlåningsräntor inte längre följer kontanträntan.

Detta är också tydligt i Australien, där en kontantränta har minskat från 0.25% till 0.15% inte vidarebefordras till hypotekslåntagare, utom i isolerade områden såsom fasträntelån.

Diagrammet nedan jämför den genomsnittliga rörliga räntan på inteckningar med Nya Zeelands kontanteränta, med gapet som växer över tiden. Diagram för Australien och andra utvecklade ekonomier skulle vara jämförbara.

Reservbank of Australia (RBA) har rekommenderat låntagare att göra det byta långivare om de inte vidarebefordrar räntesänkningar. Men det finns få centralbanker som kan göra för att kompensera vad som är ett systemproblem.

Vad är riskerna?

Negativa räntor är sannolikt inte rätt svar på de aktuella COVID-chockerna. I stället för att leda till högre utgifter tenderar vi att se motsatsen - mer besparing.

På lång sikt kommer emellertid insättare att söka större avkastning och flytta sina medel till riskfyllda tillgångsslag, inklusive bostadsmarknader, vilket kommer att pressa upp priserna och minska överkomliga priser för nya köpare.

De flesta ekonomer är överens om att inflation inte är ett bekymmer för nu. Men hur är det på medellång sikt? Om räntorna stiger igen kan det vara svårt att betala hypotekslån.

Hur som helst är negativa räntor inte en långsiktig lösning på de nuvarande ekonomiska utmaningarna. Vi måste hitta sätt att göra den nationella ekonomin mer flexibel, vilket kräver färre räddningsinsatser.

Bräckligheten i försörjningskedjorna och den fortfarande begränsade rörligheten för arbete, varor och tjänster bör prioriteras. Ny teknik kan bli nyckeln - innovationer som gör det möjligt att arbeta hemifrån och organisera aktiviteter online har redan räddat hela branscher.

Dessutom behöver själva banksystemet reformeras. Banker arbetar med ett antagande om en gång i tusen år chocker - men vi har sett två under de senaste 13 åren!

Efter den globala finanskrisen 2008 infördes säkerhetsbuffertar i de finansiella systemen. Till exempel ställdes bankens kapitalkrav högt för att bli nedgångna i ekonomiska nedgångar. Skulle det nu vara rätt tid att slå ner dem snarare än att insistera på att de bibehålls?

Utöver att nå negativa räntor bör behovet av att ompröva de ekonomiska grundläggningarna och skapa system som är mer motståndskraftiga mot globala chocker vara den varaktiga lärdomarna i COVID-19.

Om författarenAvlyssningen

Harry Scheule, professor, finans, UTS Business School, University of Technology Sydney

Denna artikel publiceras från Avlyssningen under en Creative Commons licens. Läs ursprungliga artikeln.

Rekommenderade böcker:

Kapitalet i det tjugoförsta århundradet
av Thomas Piketty. (Översatt av Arthur Goldhammer)

Kapital i tjugoförsta århundradet Inbunden av Thomas Piketty.In Huvudstad i tjugoförsta århundradet, Thomas Piketty analyserar en unik samling data från tjugo länder som sträcker sig så långt tillbaka som artonhundratalet för att avslöja viktiga ekonomiska och sociala mönster. Men ekonomiska trender är inte Guds handlingar. Politisk handling har bättrat farliga ojämlikheter i det förflutna, säger Thomas Piketty, och får göra det igen. Ett arbete med extraordinär ambition, originalitet och rigor, Kapitalet i det tjugoförsta århundradet omprövar vår förståelse av ekonomisk historia och konfronterar oss med nykterliga lektioner för idag. Hans fynd kommer att förändra debatten och sätta dagordningen för nästa generations tankar om rikedom och ojämlikhet.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.


Naturens förmögenhet: Hur företag och samhälle trivs genom att investera i naturen
av Mark R. Tercek och Jonathan S. Adams.

Naturens förmögenhet: Hur företag och samhälle trivs genom att investera i naturen av Mark R. Tercek och Jonathan S. Adams.Vad är naturens värde? Svaret på den här frågan - som traditionellt har utformats miljömässigt - revolutionerar hur vi gör affärer. I Naturens förmögenhetMark Tercek, VD för Nature Conservancy och tidigare investeringsbanker, och vetenskapsförfattaren Jonathan Adams hävdar att naturen inte bara är grunden för människors välbefinnande, utan också den smartaste kommersiella investeringen som någon företag eller regering kan göra. Skogen, floodplains och oyster rev som ofta ses som råvaror eller som hinder att rensas i namnet på framsteg är faktiskt lika viktiga för vår framtida välstånd som teknik eller lag eller affärsinnovation. Naturens förmögenhet erbjuder en väsentlig guide till världens ekonomiska och miljömässiga välbefinnande.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.


Beyond Outrage: Vad har gått fel med vår ekonomi och vår demokrati, och hur man åtgärdar det -- av Robert B. Reich

Bortom OutrageI denna tidiga bok argumenterar Robert B. Reich att inget gott händer i Washington, såvida inte medborgarna är energiserade och organiserade för att se till att Washington agerar i allmänhetens bästa. Det första steget är att se den stora bilden. Beyond Outrage förbinder prickarna och visar varför den ökande andelen av inkomst och rikedom som går till toppen har hobblade jobb och tillväxt för alla andra, vilket underminerar vår demokrati. orsakade amerikaner att bli alltmer cyniska om det offentliga livet; och vände många amerikaner mot varandra. Han förklarar också varför förslagen till den "regressiva rätten" är döda fel och ger en tydlig färdplan för vad som måste göras istället. Här är en handlingsplan för alla som bryr sig om Amerikas framtid.

Klicka här för mer info eller för att beställa den här boken på Amazon.


Detta ändrar allt: Uppta Wall Street och 99% Movement
av Sarah van Gelder och anställd på JA! Tidskrift.

Detta ändrar allt: Upptar Wall Street och 99% Movement av Sarah van Gelder och anställda på JA! Tidskrift.Detta förändrar allt visar hur Occupy Movement förändrar hur människor ser sig själva och världen, vilken typ av samhälle de tror är möjligt och deras eget engagemang för att skapa ett samhälle som arbetar för 99% snarare än bara 1%. Försök att pigeonhole denna decentraliserade, snabbutvecklande rörelse har lett till förvirring och missuppfattning. I denna volym, redaktörerna för JA! Tidskrift samla röster från insidan och utsidan av protesterna för att förmedla de problem, möjligheter och personligheter som är associerade med Occupy Wall Street-rörelsen. Den här boken innehåller bidrag från Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader och andra, samt Occupy aktivister som var där från början.

Klicka här för mer info och / eller för att beställa boken på Amazon.



Du kanske också gillar

TILLGÄNGLIGA SPRÅK

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

INNERSELF VOICES

man och hund framför gigantiska sequoiaträd i Kalifornien
The Art of Constant Wonder: Tack, livet, för denna dag
by Pierre Pradervand
En av livets största hemligheter är att veta hur man ständigt förundras över tillvaron och över...
Foto: Total solförmörkelse den 21 augusti 2017.
Horoskop: Vecka 29 november - 5 december 2021
by Pam Younghans
Den här astrologiska veckotidningen baseras på planetariska influenser och erbjuder perspektiv och ...
ung pojke tittar genom kikare
Fem veckors kraft: fem veckor, fem månader, fem år
by Shelly Tygielski
Ibland måste vi släppa det som är för att ge plats åt det som kommer att bli. Självklart är själva idén med...
man äter snabbmat
Det handlar inte om maten: överätande, missbruk och känslor
by Jude Bijou
Tänk om jag berättade för dig att en ny diet som heter "Det handlar inte om maten" vinner popularitet och...
kvinna som dansar mitt på en tom motorväg med en stadssilhuett i bakgrunden
Att ha modet att vara sann mot oss själva
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Var och en av oss är en unik individ, och därför verkar det följa att var och en av oss har en...
Månförmörkelse genom färgade moln. Howard Cohen, 18 november 2021, Gainesville, FL
Horoskop: Veckan 22–28 november 2021
by Pam Younghans
Den här astrologiska veckotidningen baseras på planetariska influenser och erbjuder perspektiv och ...
en ung pojke som klättrar till toppen av en klippformation
En positiv väg framåt är möjlig även i de mörkaste tiderna
by Elliott Noble-Holt
Att hamna i hjulspår betyder inte att vi måste stanna där. Även när det kan verka som en oöverstiglig...
kvinna som bär en krona av blommor stirrar med en orubblig blick
Håll den orubbliga blicken! Mån- och solförmörkelser november-december 2021
by Sarah Varcas
Denna andra och sista förmörkelsesäsong av 2021 började den 5 november och innehåller en månförmörkelse i...
hnob2t7o
Varför ska jag ignorera COVID-19 och varför inte?
by Robert Jennings, InnerSelf.com
Min fru Marie och jag är ett blandat par. Hon är kanadensisk och jag är amerikaner. Under de senaste 15 åren ...
Det finns hopp, vår värld förändras
Det finns hopp, vår värld förändras ... Fråga barnen
by Nancy Windheart
Jag blev inbjuden att prata med en klass 4-klassare på vår lokala skola om mitt arbete och mitt liv som ...
Förhållande Myt: "Om du inte har något trevligt att säga ..."
Förhållande Myt: "Om du inte har något trevligt att säga ..."
by Linda & Charlie Bloom
Många av oss har också en stark tendens att avstå från att ge input till andra som vi fruktar kan orsaka ...

Utvald för InnerSelf Magazine

MEST LÄS

Hur att bo på kusten är kopplat till dålig hälsa
Hur att bo på kusten är kopplat till dålig hälsa
by Jackie Cassell, professor i primärvårdsepidemiologi, hederskonsult i folkhälsa, Brighton and Sussex Medical School
De osäkra ekonomierna i många traditionella kuststäder har minskat ytterligare sedan ...
De vanligaste frågorna för Earth Angels: Kärlek, rädsla och förtroende
De vanligaste frågorna för Earth Angels: Kärlek, rädsla och förtroende
by Sonja Grace
När du upplever att vara en jordängel kommer du att upptäcka att tjänstens väg är full av ...
Hur kan jag veta vad som är bäst för mig?
Hur kan jag veta vad som är bäst för mig?
by Barbara Berger
En av de största sakerna jag har upptäckt när jag arbetar med kunder varje dag är hur extremt svårt ...
Vilka mäns roller 1970-talets kampanjer mot sexism kan lära oss om samtycke
Vilka mäns roller 1970-talets kampanjer mot sexism kan lära oss om samtycke
by Lucy Delap, University of Cambridge
1970-talets antisexistiska mänrörelse hade en infrastruktur av tidskrifter, konferenser, herrcentra ...
Ärlighet: Det enda hoppet om nya relationer
Ärlighet: Det enda hoppet om nya relationer
by Susan Campbell, Ph.D.
Enligt de flesta singlar jag har träffat på mina resor är den typiska dejtingsituationen fyllig ...
En astrolog introducerar de nio farorna med astrologi
En astrolog introducerar de nio farorna med astrologi
by Tracy Marks
Astrologi är en kraftfull konst som kan förbättra våra liv genom att göra det möjligt för oss att förstå våra egna ...
Att ge upp allt hopp kan vara till nytta för dig
Att ge upp allt hopp kan vara till nytta för dig
by Jude Bijou, MA, MFT
Om du väntar på en förändring och är frustrerad över att det inte händer, kanske det skulle vara fördelaktigt att ...
Chakra Healing Therapy: Dansar mot den inre mästaren
Chakra Healing Therapy: Dansar mot den inre mästaren
by Glen Park
Flamencodans är en fröjd att titta på. En bra flamencodansare utstrålar ett sprudlande självförtroende ...

Nya Attityder - Nya Möjligheter

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Market
Copyright © 1985 - 2021 Innerself Publikationer. All Rights Reserved.