Kunde klimatförändringen sparka en global finansiell kris?

Kunde klimatförändringen sparka en global finansiell kris?En skogsbrand rasar i Kalifornien i november 2018. AP Foto / Noah Berger

Den rådande klimatförändringen fortsätter att göra rubriker och inspirera åtgärder som Soluppgången.

Förenta staternas kongresskvinna Alexandria Ocasio-Cortez och Sen. Ed Markey har nyligen fördjupat debatten om att ta itu med klimatförändringarna framåt genom att införa resolutioner för en Green New Deal att förvandla den amerikanska ekonomin.

Green New Deal stöds av politiker som för närvarande söker Demokratiska partiets 2020 presidentval, bland annat Sen Bernie Sanders och Sen. Elizabeth Warren.

Föredragandena av den föreslagna affären, som Ocasio-Cortez, påpekar med rätta det brådskande behovet av att genomföra politik för att minska klimatpåverkan. Hon liknade denna ansträngning till andra massiva företag i USA: s historia, till exempel månlandningen och civilrättsrörelsen. Green New Deal representerar en strävan i en liknande skala som syftar till att hantera klimatförändringar.

Men trots alla klimatförändringar har påverkan på försäkringsbranschen i stor utsträckning varit frånvarande från diskussionen. Detta är särskilt viktigt med tanke på vikten av försäkring vid hantering av risker. Det är förvånande att media täckning på Green New Deal inte har inkluderat någon omtale av försäkring, särskilt för att försäkringsgivare, och särskilt amerikanska försäkringsbolag, aktivera och investera i fossila bränsleindustrin. Alla de största amerikanska försäkringsbolagen, inklusive AIG och Berkshire Hathaway, fortsätter att investera i och underteckna kolindustrin.

Korsningen av försäkring och klimat

A senaste rapporten från Cambridge University har understrukit just hur viktigt det är att ha konversationer om korsning av försäkring och klimat i samband med Green New Deal. Cambridge-rapporten skapades i samarbete med de största globala försäkrings- och återförsäkringsbolagen.

Oroväckande, betonar rapporten att alltmer allvarliga förluster för försäkringsbolag på grund av klimatförändringen kunde resultera i en global finanskris. Med tanke på det historiska prejudikatet för ekonomiska kriser som orsakats av försäkringsförluster är branschen med rätta berörd.

Försäkringshistoria är faktiskt krishistoria. Sedan starten har försäkringsbranschen varit tvungen att gripa med sin exponering för katastrof. Det traditionella sättet är gjort genom att överföra katastrofrisk risk till återförsäkringsbolag - företag som specialiserar sig på att tillhandahålla försäkringsskydd till försäkringsbolag och sprida risken globalt för att utspäda dess effekter.

Dessa ansträngningar är emellertid inte alltid framgångsrika, och massiva katastrofer fortsätter att resultera i försäkringsbolagens konkurs.

Som jag diskuterade i en tidigare artikel som skrevs efter orkanerna Harvey, Irma och Maria, har betydande förändringar skett i försäkringsbranschen i ett försök att bättre isolera de primära försäkringsbolagen från katastrofala risker.

Dessa förändringar har till stor del varit inriktade på att öka mängden vad som är känt som återförsäkrings kapital tillgängliga för att täcka försäkringsbolagens exponering för katastrof.

Nya strategier innebär införandet av alternativa källor till återförsäkrings- kapital, genom att kapitalmarknadsinvesterare kommer in i försäkringssektorn. Denna process har uppnåtts genom förpackning av risk i försäkringsbundna värdepapper och sedan säljer dessa värdepapper till institutionella investerare som suveräna förmögenhetsfonder, pensionsfonder och dedikerade hedgefonder som är specialiserade på katastrofrisker.

Mönsterupprepning

Scenarierna i Cambridge-rapporten om en global finansiell kris som orsakats av kollisionen av klimatförändringar och försäkringar passar industrins historiska mönster.

Förändringar i försäkringsbranschen sedan mitten av 1990, tillsammans med spridningen av alternativa återförsäkringskällor genom integration av kapitalmarknader och institutionella investerare, är betydande. Därför måste initiativ som Green New Deal ta hänsyn till de förändringar som uppstår i försäkringsbranschen.

Den primära källan till systemrisken som beskrivs i Cambridge-rapporten beror på stigande globala temperaturer och ohållbara förluster till försäkringsgivarna som ett resultat. Till exempel varnar författarna om att om klimatförändringen lämnas obekant, kommer världen att bevittna trefaldiga katastrofala förluster på fastighetsinvesteringar under de kommande 30-åren.

Uppriktigt som påminner om 2008

Även om detta är en chockerande och oerhört störande upptäckt, finns det andra lika oroliga sätt att skärningspunkten mellan försäkring och klimatförändringar skulle kunna producera global finansiell systemrisk.

Det beror på omvandling av risk till värdepapper som sedan säljs till kapitalmarknadsinvesterare.

Kunde klimatförändringen sparka en global finansiell kris?Försäkringsbranschen har aktiverat och investerat i fossila bränslen. Matt Artz / Unsplash

Skapandet av försäkringsbundna värdepapper för att öka tillgången på återförsäkringsskapital till primära försäkringsbolag - och bättre skydda dem mot katastrofala risker - skapar samtidigt en pervers incitamentsstruktur. Det är väldigt likt värdepapperslån som bildades underliggande riskfyllda tillgångar som orsakade 2008-krisen.

Med tillväxten av alternativt återförsäkrings kapital i sektorn och massiva regeringsprogram, såväl som globala institutioner vänder sig mot värdepapperiseringen av katastrofal risk som svar på klimatförändringar är en annan global finanskris verkligen en möjlighet, precis som författarna till Cambridge-rapporten varnar.

Medan massiva och modiga omvandlingar till våra ekonomier och samhällen som Green New Deal är nödvändiga inför klimatförändringarna, måste vi bredda våra samtal för att inkludera den ökande integrationen av försäkring och finans.

Om vi ​​inte gör det, kan strategier som antagits för att hantera klimatförändringarna, som att köpa och sälja katastrofala risker, ge sig själva självlustiga resultat.Avlyssningen

Om författaren

Korey Pasch, doktorsexamen i statsvetenskap och internationella relationer, Queen's University, Ontario

Denna artikel publiceras från Avlyssningen under en Creative Commons licens. Läs ursprungliga artikeln.

relaterade böcker

{amazonWS: searchindex = Böcker; nyckelord = orsaker till ekonomiska recessions; maxresults = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

följ InnerSelf på

facebook-icontwitter-iconrss-icon

Få det senaste via e-post

{Emailcloak = off}