Hur ökande ojämlikhet stallar ekonomier genom förödande efterfrågan

Hur ökande ojämlikhet stallar ekonomier genom förödande efterfrågan

Sammanlagt efterfrågan drabbas av koncentrationen av inkomsttillväxt bland de bästa insättarna och är nu ett drag på den ekonomiska tillväxten. Shutterstock

Under det senaste decenniet eller mer har den ekonomiska tillväxten avtagit över västvärlden, även om en försenad men svag återhämtning har pågått sedan runt 2017. I USA, till exempel, tillväxt i Bruttoproduktionen per capita genomsnitt runt 1% per år detta århundrade. Det är ungefär hälften av genomsnittet under andra hälften av 20th century.

Amerikansk ekonom Arthur Okun berömd hävdade att det fanns en avvägning mellan jämlikhet och ekonomisk effektivitet, vilket medför liten risk för hög ojämlikhet och långsam ekonomisk tillväxt som uppstår tillsammans. Ändå är det precis vad som händer i USA. Vad har gått fel?

In Den fångade ekonomin, Brink Lindsey och Steven Teles utforskar amerikanska ekonomiska sektorer som ekonomi, markanvändning, yrkeslicensiering och immateriella rättigheter. De argumenterar för starka intressen har fångat dessa sektorer och använder staten för att snedvrida marknaderna till deras fördel. Den här sortens hyressökande försvagar tillväxten och ökar ojämlikheten. Som författarna uttryckte det:

I flera sektorer har USA: s ekonomi blivit mindre öppen för konkurrens och mer blockerad av insiderskyddande avtal ... Dessa erbjudanden gör vår ekonomi mindre dynamisk och innovativ, vilket leder till långsammare ekonomisk tillväxt ... Samtidigt fördelar de inkomster och rikedom uppåt till eliter i stånd att utnyttja det politiska systemet till deras fördelar.

Denna speciella handläggning är bara en fasett av ett mycket bredare problem med konkurrerande krav på ekonomiska resurser som alltmer skadar västerländska ekonomier. Argumenten från Lindsey och Teles rör dysfunktioner på ekonomins utbudssida.

I vår senaste bok, Fair Share: Konkurrerande fordringar och Australiens ekonomiska framtid, Michael Keating och jag argumenterar för att ännu större konkurrerande fordringar och distributionsproblem nu påverkar efterfrågesidan av västerländska ekonomier. Dessa problem producerar också svag ekonomisk tillväxt och ökande ojämlikhet.

Tid att uppmärksamma efterfrågan

Men hur är dessa två utfall anslutna? I Fair Share argumenterar vi för att stigande ojämlikhet försämrar den ekonomiska tillväxten i de avancerade ekonomierna genom att minska aggregerad efterfrågan. Vårt konto skiljer sig från den allmänna ekonomin, som hävdar att tillväxten främst härrör från ekonomins utbudssida.

Under de senaste årtiondena har många neoliberala politikområden för försörjning genomförts. Det nyligen tröga mönstret av tillväxt kallar utbudssidanteorin ifrågasatt. Klyftan mellan teori och verklighet har faktiskt lett till tidigare amerikanska finansministersekreterare Lawrence Summers argumenterar att "händelserna under det senaste decenniet bör utgöra en kris inom makroekonomin".

Några viktiga fakta på efterfrågesidan är allt svårare att ignorera. De flesta västerländska ekonomier har markerats av ökad ojämlikhet sedan 1980s. Löneaktier ha minskat.

Ännu viktigare har varit ökningen av inkomsterna. De löneökningar som har inträffat har i stor utsträckning koncentrerats bland de högsta inkomsterna. Dessa "vinnare" har en lägre benägenhet att konsumera än de i de lägre decilerna av vinstfördelningen. Som ett resultat riskerar en alltför stor inkomstinkomst och långsam lön att tillväxten i förhållande till produktivitetstillväxten fortsätter att minska efterfrågan och därmed svagare ekonomisk tillväxt.

Före den globala finansiella krisen (GFC) försökte många ekonomiska politiker att undvika denna brist i den totala efterfrågan. Detta gjorde det antingen genom att upprätthålla en mycket konkurrenskraftig växelkurs för att stödja exportledd tillväxt (t.ex. Kina, Tyskland) eller oftare genom att öka tillgången på konsumentkrediter för att stödja konsumenternas efterfrågan (t.ex. USA, Storbritannien).

Ingen av dessa strategier har visat sig vara lönsam på längre sikt. För det första kan inte alla länder vara netto exportörer samtidigt. För det andra blev den nödvändiga ökningen av konsumentkrediter alltmer riskabel och bidrog till slut till att driva GFC.

Sedan dess har de avancerade ekonomierna upplevt långvarig stagnation och en svag återhämtning på grund av brist på total efterfrågan. Ju längre den här underskottet fortsätter, desto större är risken för att ökningstakten i potentiell produktion också kommer att sakta ner.

Påverkan på den ekonomiska produktionen beror på brist på nyinvesteringar, vilka tekniska framsteg beror på, och påverka arbetskraftens kompetens när arbetskraft inte är fullt anställd. Kombinationen av låg arbetslöshet och långsam ekonomisk tillväxt föreslår faktiskt denna avmattning i den potentiella produkttillväxten som redan förekommer i USA.

Mer allmänt kan emellertid konkurrerande ekonomiska påståenden möjligen leverera olika kombinationer av inflation, lönestagnation, ökad ojämlikhet, svag efterfrågan och långsammare ekonomisk tillväxt. Vårt centrala förslag i Fair Share länkar inkomstfördelningen och den ekonomiska tillväxten.

Varför tillväxt beror på balanserad distribution

Västra kapitalismen har alltid kört på en ganska smal distributionsväg. Om fördelningsbalansen blir för långt ur kilter i båda riktningarna kommer risken för otillräckligt aggregatbehov och svag tillväxt sannolikt att uppstå.

Som vi såg i 1970: erna, strävar vi efter alltför stora löneökningar Stagflationen, vilket resulterar i otillräckliga investeringar och stigande arbetslöshet. Å andra sidan och som det händer nu riskerar en betydande förändring mot löneavmattning och ökad inkomstöverskott långsammare tillväxt genom otillräcklig efterfrågan och konsumtion.

Det är därför fördelningsförskjutningarna i strävan efter högre löner i 1970 och senare för förmån för kapital och höginkomstgrupper, som i stor utsträckning har varit ansvariga för svårigheterna i båda epokerna för att upprätthålla tillväxten i de avancerade kapitalistiska ekonomierna.

Vår teori föreslår således att problemen med stagflation i 1970s inte var så långt borta från dagens problem som man kanske tror. Orsaken till problemen i båda eroderna har i huvudsak varit distributionsförändringar.

Vissa analytiker hävdar att regelverk och andra förändringar har förändrat den relativa kraften hos de som är involverade i konkurrerande fordringar, särskilt med att arbetare och lönenivåer förlorar. Andra, som Lindsay och Teles, hävdar att avkastningen är skevad genom oligopolistisk konkurrens, hyressökande och andra former av marknadsstyrka och maktlöshet (se även Cameron Murray och Paul Frijters' Mates spel på Australien).

Vi bekräftar båda dessa förändringar men hävdar att de största förändringarna av inkomstfördelningen har kommit från tekniska förändringar som har avvecklat medelinkomstjobb, medan alla relativa arbetskraftsbrister har tenderat att vara kompetensinriktade. Dessa två faktorer är de främsta drivkrafterna för ökad inkomstpolarisation.

I den utsträckning som fackföreningens makt är av betydelse, anser vi att förändringar i arbetskraftens industriella och yrkesmässiga struktur, som svar på den tekniska förändringen, till stor del har varit ansvarig för minskat fackligt medlemskap och förlust av förhandlingsstyrka.

Vad ska regeringarna göra om detta?

Som svar bör regeringarna sträva efter att öka lönerna och åtgärda ojämlikheten i olik inkomst. En sådan strategi är effektivast om den fokuserar på att reagera på de tekniska förändringarna som är den främsta orsaken till ökad ojämlikhet. Som Thomas Piketty avslutade i de flesta betydande analys av ojämlikhet publicerade detta århundrade:

Sammanfattningsvis är det bästa sättet att öka lönerna och minska löneskillnaderna på lång sikt att investera i utbildning och kompetens.

Vi argumenterar därför för att utbildning och utbildning måste ökas för att hjälpa arbetare att hantera förändrade marknader och arbetsmöjligheter. Detta tillvägagångssätt kan förväntas öka såväl aggregat efterfrågan som utbudet. Direkta åtgärder för att öka lägre inkomster kan också behövas för att förbättra det sociala trygghetsnätet för dem som saknar det.

Mer generellt kommer den framgångsrika fortsättningen av den öppna ekonomimodellen, och den kapitalistiska demokratins hållbarhet, att bero på framgångsrik upplösning av konkurrerande krav. Detta kräver i synnerhet en rättvis fördelning av vinsterna från ökad ekonomisk produktion och en stark koppling mellan löner och produktivitetsutveckling.

Det är helt klart klart att de senaste decenniernas utbudssida, neoliberala politik i stor utsträckning har gått i många avancerade ekonomier. För ofta är utgångspunkten för utbudssidan agendan att regeringens roll bör minimeras genom ytterligare avreglering och skattesänkningar. Emellertid kräver arten av många av dagens problem att regeringen ska vara mer interventionistisk snarare än mindre, samtidigt som man behåller de viktigaste styrkorna i en öppen och liberal marknadsekonomi.

Politins nya inriktning måste vara på efterfrågesidan. Att misslyckas med att dela med sig av inkomst och utbildningsmöjligheter är att skapa en mycket volatil blandning av olyckliga "förlorare". Därför ser vi en växande politisk bakslag, uppkomsten av höger populism och extremism, Brexit, Trump etc.

Bakslaget mot globalisering och ekonomisk omstrukturering är verklig och växande. Det utgör ett hot mot den ekonomiska utvecklingen och den liberala demokratiska kapitalismen.

Allt detta har lett till att kommentatorer som tysk sociolog Wolfgang Streeck hänvisar till "den demokratiska kapitalismens kriser", Med" en endemisk och väsentligen oförenlig konflikt mellan kapitalistiska marknader och demokratisk politik ". Kanske, dock har kapitalistiska demokratier lyckats göra mycket bättre i det förflutna, särskilt under 1950s och 1960s efterkrigstidens guldålder.

Vad betyder detta för Australien?

Även idag hanterar vissa länder situationen bättre än andra, vilket tyder på politik och politik kan göra skillnad.

Australien är ett fall i sak. Under de senaste årtiondena har reformer för att förbättra marknadsflexibiliteten i Australien underbyggt en av längsta utvidgningar i kapitalistisk historia. Samtidigt löneandel i Australien i 2015 var ungefär samma som i 1990 och lite högre än i 1960.

Dessutom har Australien möjligen mest effektivt omfördelande system av alla avancerade ekonomier. Under Hawke och Keating Labor regeringens " Accord med fackföreningarna ökade den sociala lönen väsentligt snabbare än andra inkomster.

Trots att ojämlikheten i inkomst har ökat mindre i Australien än i många utomeuropeiska länder har den också ökat här. Under de senaste åren finns det tydliga tecken på att lönerna stagnerar och hushållens skuldnivåer är nu mycket höga.

Det är således absolut nödvändigt för Australien att det antar en mer tillväxtorienterad inkomstfördelning. Viktiga faktorer är lönebärande åtgärder och att människor är bättre rustade att förändra organisationen av befintliga jobb och i många fall flytta till de högre kvalificerade och välbetalda jobb som tekniken ofta skapar.

En ny agenda behövs. Vi måste erkänna att den ekonomiska tillväxten oundvikligen innebär en ekonomisk omvandling baserad på innovation och teknisk förändring. Således, i motsats till antagandena som många ekonomer gör, är det högst sannolikt att den ekonomiska tillväxten kommer att påverka inkomsternas fördelning. Detta i sig kan skapa framtida problem för hållbarheten i den tillväxten.

AvlyssningenGrunden, ekonomiskt och politiskt, är att regeringarna måste vara beredda att främja efterfrågan och utbudet. I allt större utsträckning kan vi inte längre undgå distributionsproblemen. Vinnarna kommer att behöva hjälpa förlorarna genom effektivare stöd och en viss omfördelning - särskilt om sakerna förvärras genom pågående lönestagnation och ökande motstånd mot de upplevda ojämlikheterna i det nuvarande ekonomiska systemet.

Om författaren

Stephen Bell, professor i politisk ekonomi, University of Queensland

Den här artikeln publicerades ursprungligen den Avlyssningen. Läs ursprungliga artikeln.

Relaterade böcker:

{AmazonWS: searchindex = Böcker, nyckelord = olikhet; maxresults = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

följ InnerSelf på

facebook-icontwitter-iconrss-icon

Få det senaste via e-post

{Emailcloak = off}