Tänk den osynliga handen kontrollerar marknader? Kanske inte

Tänk den osynliga handen kontrollerar marknader? Kanske inte

Medan många ekonomer antar att "osynliga hand" -teori påverkar marknaderna, finner ny forskning en störare har vänt detta långsiktiga koncept, som Adam Smith introducerade i 1759-på huvudet.

Disruptorn har inget att göra med tekniska framsteg eller innovation som man kan förvänta sig - det är faktiskt mycket enklare. Det är en tredje part som avbryter ett handelsförhållande.

I motsats till Smiths teori är det denna tredje part, inte den obemärliga "osynliga handen" som greppar på marknaden för att hjälpa tillgången och efterfrågan på varor att nå en jämvikt.

"Ett löpande tåg"

Forskarna förklarar att när två personer engagerar sig i ett handelsförhållande, skapar de förtroende med varandra; en ger varor till den andra till ett visst pris och vice versa. Men på grund av denna tillit och lojalitet kommer de två personerna att ge gynnsamma priser till varandra.

"Denna typ av handel är förenlig med en sociologisk teori som vi kallar" inbäddadhet ", vilket tyder på att ekonomisk aktivitet begränsas av icke-ekonomiska faktorer", säger studieförfattare Kenneth Frank, professor i sociometri vid Michigan State University Foundation.

"Men det här kan skapa ett löpande tåg. Vad är att stoppa favoriterna från att bli större och större, avvikande mer och mer från marknadsgennemsnittet? Så småningom kommer en av de två personerna att ifrågasätta priserna där de handlar. "

"Eftersom människor handlar varor eller gynnar fram och tillbaka, kan priserna gå fel och så småningom måste någon reglera dem."

I det ögonblicket - när frestelsen att hitta ett annat pris gnistor - träder en tredje part in och stör handelsförhållandet.

"Den tredje parten kan ha ett konkurrenskraftigt erbjudande och hotar den priskörning som de två ursprungliga partierna engagerar sig i", säger medförfattare Geoffrey Booth, ordförande för finansminister. "Eftersom människor handlar varor eller gynnar fram och tillbaka, kan priserna gå fel och så småningom måste någon reglera dem. Det är här den här tredje parten kommer in; det kommer att hålla dem ärliga. "

När den tredje parten kommer in på bilden för att störa det ursprungliga handelsförhållandet, bildas ett nytt handelspartnerskap som involverar den nya personen och en av de ursprungliga handlarna. Den näringsidkare som efterlämnades till ett bättre pris kommer att gå till ett annat partnerskap - och sannolikt anpassa sina priser för att möta marknadens krav, säger Booth.

Helsingfors börs

Forskare gjorde sin upptäckt efter att ha observerat och undersökt två års social och finansiell data från en finsk aktiemarknad. De förklarar att den finskbaserade Helsingforsbörsen var en ideell testmarknad eftersom de kunde bryta ner data och transaktioner från enskilda användare som bodde och arbetade i samma samhälle och därmed hade personliga relationer med varandra.

"Helsingfors är upprättat ungefär som NYSE, och när uppgifterna samlades in var det en klassisk mänsklig marknad, vilket innebär att det finns koalitioner av människor som delar nära nätverk, säger Booth. "På så sätt kunde vi observera handelspartnerskapens livslängd och vad som riskerar dem."

Medan den ursprungliga forskningen, som kommer att visas i Rationalitet och samhälle, gäller en aktiemarknad, dess resultat är tillämpliga på vardagslivet utanför finansvärlden - från fastighetsmarknaden till en lokal bondmarknad - forskarna förklarar.

"Resultaten har konsekvenser för allt från varför din mäklare kanske inte har fått priset han eller hon borde ha till lokala marknader med dramatiskt olika priser än den övergripande marknaden, och till och med till skydd mot marknadskrascher genom att isolera några handlare från hela marknadskrafterna , Säger Frank.

Forskarna diskuterade också att de partnerskapsdrivna höga priserna kan ge ett tecken på vad som ska komma.

"Du får se dessa dynamiker var du än ser varor eller tjänster utbyta", säger Booth. "Du undrar varför ett pris är mycket högre på ett ställe än det är på ett annat - och det finns en bra chans att det finns en störning runt hörnet för att återföra det till marknadsvärdet."

Ytterligare forskare från Uleåborgs universitet och Michigan State bidrog till arbetet.

källa: Michigan State University

relaterade böcker

{amazonWS: searchindex = Böcker; nyckelord = börs; maxresultat = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

följ InnerSelf på

facebook-icontwitter-iconrss-icon

Få det senaste via e-post

{Emailcloak = off}