Varför aktieinvesterare på högre våningar tar fler risker

Varför aktieinvesterare på högre våningar tar fler risker
Gör Wall Street höga risker för bränsle riskabelt beteende?
ErickN / Shutterstock.com

Lager har varit på en ojämn rida på senare tid när det gäller över en snabbkompetens för investerare att ompröva sin aptit för risk.

Men vad ber folk att ta risker i första hand? en önskan om rikedom? Rädsla att misslyckas? Personlighet? Kön? Ålder? Utbildning? Lopp?

Medan studier har funnit att var och en kan spela en roll, forskning Jag har nyligen genomfört med kollegor hittade en annan överraskande faktor: deras placering i byggnader, särskilt deras avstånd från gatunivå.

Företag och miljö

Winston Churchill, själv känd som en riskbärare, berömd sagt: "Vi formar våra byggnader och efteråt formar våra byggnader oss."

Men över 75 år sedan Churchill sa detta, vet vi fortfarande inte så mycket om rollbyggnaderna som spelar för att forma hur vi beter sig.

Medan vår förståelse av den mänskliga psyken och beteendet har förändrats radikalt under de senaste decennierna tack vare framsteg inom olika grenar av psykologi och neurovetenskap, studier av sambandet mellan människor och deras fysiska miljö verkar ha varit mest på hiatus sedan 1970s.

Trots detta har en egen grupp akademiker gjort stora framsteg under de senaste åren när det gäller att förstå människors miljöinteraktioner: företagsforskare.

Ett växande antal forskare i handelshögskolorna - inklusive mina egna - har undersökt hur människors finansiella och konsumentbeslut påverkas av faktorer i den byggda miljön. Etiketter har uppstått för att beskriva dessa fynd, såsom "atmosfär", "sensorisk marknadsföring", "servicescapes" och "embodied / grounded cognition".

Studier har till exempel visat det människor är mer kreativa i rum med högt i tak, mer benägna att rösta för utbildningsinitiativ när de är fysiskt i en skola, söka mer variation när man handlar i smala gångar, föredra romantiska filmer i kalla rum och är mer benägna att donera till välgörenhetsorganisationer i starkt upplysta inställningar.


Få det senaste från InnerSelf


Medan den växande litteraturen i detta område ofta är ojämn och spridd över områden som marknadsföring, ekonomi och organisatoriska studier, är dessa resultat ändå fascinerande.

Vad orsakar riskupptagning

Så vad har allt detta att göra med risk?

De flesta människor tycker om att de är stabila beslutsfattare, och att deras attityder mot risker är en del av deras personlighet. De kan beskriva sig som kroniskt hotheaded, överviktiga eller någonstans däremellan - men alltid konsekvent så.

Forskningen har dock visat att riskupptagning är en funktion av situationer lika mycket som egenskaper. Behavioral ekonomi pionjärer Daniel Kahneman och Amos Tversky, liksom andra som följde, har funnit att riskpreferenser och beteenden kan förändras dramatiskt beroende på en mängd extrinsiska faktorer, såsom hur ett beslut är inramat, resurser tillgängliga för beslutsfattaren och socialt tryck.

Men forskning om effekterna av fysiska miljöer på riskabla beslut är knappt. Fram till nyligen, det enda vi visste verkligen om det är att människor som är kroniska riskmätare ofta söker spänningen som upplevs i höga höjder. Tänk på fallskärmshopping, bungehoppning, skidåkning och så vidare.

Mina kollegor och jag undrade om motsatsen är sant. Med andra ord är det att människor placeras vid höga höjder göra människor mer risksökande än vad de skulle säga på gatunivå?

I en serie studier som nyligen publicerats i Journal of Consumer Psychology, fann vi att risknivån förändras drastiskt beroende på människors plats i byggnader, särskilt vilken golv de är på.

Går upp?

Vi började utforska detta ämne genom att samla in uppgifter om fondens prestanda och kontorsplats från över 3,000-hedgefonder, som gemensamt övervakar mer än $ 500-miljarder i tillgångar.

Vi undersökte sedan korrelationen mellan hedgefonds volatilitet och kontorslokalisering i termer av antal berättelser ovanför marken. Vi fann att när höjningen av hedgefondsförvaltares kontor ökade var de mer villiga att ta risker som resulterade i mer volatilitet. Detta var sant även när man statistiskt kontrollerade faktorer som total tillgångar, fondsstrategi och flera andra variabler som kunde ha lett till mer resursfyllda hedgefonder för att uppta dyra kontor som ofta finns på högre byggnader.

Därefter genomförde vi fyra fältstudier över 22 USA-stater för att utforska orsakssambandet mellan höjd och risk och förklara hur och när detta fenomen uppstår.

En av dessa studier innebar att man helt enkelt bokstavligen utförde en "lift pitch" - eller gör ett förslag på den tid det tar att komma från en våning till en annan. I huvudsak skulle en experimenter träffa slumpmässigt med personer i en hiss på Renaissance Center, en 73-golvskyscraper i Detroit, Michigan. När du reser upp eller ner, skulle experimentet utgöra ett potentiellt investeringsbeslut (en 30-andra hiss pitch om du skulle) som involverade beslut om hur man fördelar en viss summa pengar mellan ett lågriskbesparingar konto och en högriskinvestering .

Vi fann att folk som gick upp var mycket mer benägna att investera i riskabelt (istället för säkert) alternativ jämfört med dem som gick ner. Det var sant även när vi frågade samma person om två svåra att jämföra investeringar, en gång medan vi gick upp och den andra på vägen ner. Vi använde olika andra kontroller för att säkerställa att det fanns nej "Order" -effekten.

I en annan studie slog vi slumpmässigt deltagare på bottenvåningen eller tredje våningen i en byggnad och bad dem att fatta 10-beslut med olika grad av risk och avlöning. Vi fann att människor implicit känner sig kraftigare i högre höjder, vilket leder till ökat riskökande beteende - ofta på ett irrationellt sätt. Detta är i linje med tidigare psykologiska fynd vilket tyder på att personer som känner sig kraftfulla är mer benägna att söka risker.

Inga risker i Kansas

Vad dessa resultat tyder på är att medan byggnader som människor upptar varje dag påverkar sina beslut på ett eller annat sätt, kan konsekvensen vara mer följd för individer som arbetar i höghöjningar och hanterar miljoner dollar av investeringar.

Loftier kontor plats kan vara ett element som nudges pengar chefer att ta orimliga risker, vare sig under subprime inteckningskrisen i 2008, historisk volatilitet på marknaden för internetmarknadsföring eller i registrera börsen ökning som slutade i januari.

Betyder det att flyttande Wall Street från Manhattan-skyskraporna till Kansas Plains slätter kommer att rädda oss från nästa recession? Antagligen inte.

AvlyssningenMen poängen att komma ihåg är att, som Churchill påpekade, kan byggnaderna som omger oss ha en stark inverkan på våra beslut. Och forskare har knappt repat ytan när det gäller att förstå de komplexa sätten på vilka det kan forma oss och subtivt styra våra tankar och handlingar.

Om författaren

Sina Esteky, biträdande professor i marknadsföring, lantbrukshögskolan, Miami University

Den här artikeln publicerades ursprungligen den Avlyssningen. Läs ursprungliga artikeln.

relaterade böcker

{amazonWS: searchindex = Böcker; nyckelord = beteende och miljö; maxresultat = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

följ InnerSelf på

facebook-icontwitter-iconrss-icon

Få det senaste via e-post

{Emailcloak = off}